左手宇树右手摩尔线程，五大A股跨赛道布局，挖掘翻倍投资机会

左手宇树，右手摩尔线程！5家A股公司的跨赛道玩法，藏着翻倍密码——时评

2025年9月的A股市场，科技概念的热度像是开了挂，盘口上一边是宇树科技这位“人形机器人国家队”的猛将，正在准备IPO的最后冲刺，另一边摩尔线程的IPO审议就在9月26日的会议桌上等待落锤，整个市场气氛紧绷得像琴弦，谁都不敢眨眼。

“你觉得宇树科技到底牛不牛？”在深圳某证券营业厅的自习区，有人小声讨论，语气里满是好奇和不甘——“去年智元机器人翻十倍的行情还历历在目，现在宇树据说全栈技术、运动控制、场景落地全都一把梭，春晚机器人都能舞龙，谁不心动？”

而摩尔线程，号称国产全功能GPU的最大IP，融资速度快得让人窒息，3个月不到就把IPO进度条拉满，有人揣测背后有国家级的推动力——毕竟，国产替代、AI算力、芯片卡脖子的老梗，2025年还在反复上演，市场对这类企业的估值逻辑依旧疯狂。

就在9月22日，摩尔线程概念股集体涨停，前台大妈都在问：“这公司到底做什么的？是不是又有什么内幕消息？”这不是段子，是现实，市场气氛真就到这份上，连14天12板的首开股份都成了段子素材，大家疯起来，谁都怕错过下一个风口。

有意思的是，这波科技风暴里，趁着风口悄悄布局的5家A股公司逐渐浮出水面，既有造纸的、又有做精密件的、还有公用事业、智能控制、甚至泵阀老兵，表面看毫不相关，实际全都在宇树科技和摩尔线程两头都下了重注，资本市场的“跨界推手”角色此时此刻被放大得淋漓尽致。

长盈精密是最早被拉到聚光灯下的那位，2025年9月，它的持股路径被扒得一清二楚——通过两家投资公司，分别拿下宇树科技4.62%的间接股份和摩尔线程1.24%的直接股份，网友调侃：“这才叫真正的双料玩家。”财报里甚至有精密结构件供应给宇树的蛛丝马迹，外行看热闹，内行看门道。

景兴纸业就很魔幻了，一个做牛皮纸箱的公司，突然变身科技概念黑马，2025年9月18日连拉三板，转债三天飙50%，董事会办公室电话被打爆，笔者亲眼目睹有投资者在股吧留言：“造纸厂也能沾上AI的边？这世界太离谱。”细究景兴投了两只基金分别参投宇树、摩尔线程，单笔金额不大，持股比例其实极低，但市场从不讲道理，情绪就是最大逻辑。

和而泰则不走寻常路，直接持有摩尔线程1.24%，还帮人家做GPU模块代工，年产30万颗，堪称深度绑定。“你们是财务投资还是业务协同？”面对投资者提问，公司IR坦言：“业务合作确实有，细节还没法全公开。”说实话，这种既投钱又做代工的模式，在A股里很少见，资本和产业绑得死死的。

利欧股份的操作有点“稳中带皮”，2022年私募基金追加没成，2025年改用子公司直接持有摩尔0.71%，间接拿下宇树1.57%，投资账面浮盈三倍多，董事会没有大肆宣传，新闻稿也写得极低调，但细心的投资者早就扒出了股权结构和投资路径，市场的嗅觉从来不会迟钝。

大众公用的打法更偏向“跟投型”，通过深创投间接持有宇树和摩尔，持股比例不高，风险分散，但能搭上车，这就够了。有趣的是，2025年9月，大众公用的股东大会现场，甚至有小股东当场提问：“间接持股能带来什么实际收益？”管理层的回答很老实：“属于财务投资，收益看基金分配。”现实往往比故事更寡淡。

2025年的时间线非常抓马，9月26日摩尔线程IPO上会，宇树科技则计划10-12月申报上市，两家科技独角兽几乎同步冲刺，给这些“影子股”制造了连续的资本催化剂。“短线还是长线？”有投资经理自嘲：“这年头，谁还敢说自己是价值投资者，消息面比基本面重要多了。”

有一个细节很值得聊聊，景兴纸业2025年上半年赚了5500万，净利润涨了15%，但股价涨幅远远甩开业绩，甚至不少人开玩笑说：“你们业绩配不上估值。”这种内外错位，A股历史上不是第一次，市场永远在讲故事，没人关心故事结局。

“为什么这些传统企业要跨赛道投科技？”这个问题在投资圈被反复咀嚼，景兴纸业高管曾在电话会议上自曝：“造纸有周期，科技无边界。”他们投的钱并不多，赌的是未来的可能性，用极小的资金撬动无限的想象空间，某种意义上，这比主业赚钱还刺激，毕竟纸价波动，科技股飞天。

风险也不是没影，投资结构一层套一层，持股比例被稀释得所剩无几，基金费用、分成机制、IPO进度、估值高低，哪一个环节出错都可能血本无归。有投资者在交流群里吐槽：“算来算去，最后一看，自己持有的那点科技股权还不如一张转债踏实。”现实的脏数据总是让人清醒。

摩尔线程IPO能不能过会，宇树科技会不会如期申报，谁都没有水晶球，投资者只能一边盯着新闻快讯，一边刷着盘口数据，市场情绪一旦反转，概念股随时跳水，没人能全身而退。

券商策略会的报告花样百出，有说科技主线依然清晰，有说风格切换随时来临，甚至有研究员直接在群里放话：“三季度涨得猛的，四季度风险大，别问为什么。”市场的记忆力就是这么短，上一轮的高点总是被遗忘，新一轮的故事总能找到听众。

2025年A股的科技投资局面，说白了就是一场“资本与产业的双簧戏”，谁能抓住下一个爆点谁就能先吃肉，落后的只能喝汤，传统企业想转型，科技公司想上市，基金经理想讲故事，散户想翻倍，欲望交织，难免喧嚣。